摘要：從上個世紀90年代以來,跨境資本流動的規(guī)模迅速擴大,而國內(nèi)資產(chǎn)價格變化越來越受到跨境資本流動的影響。運用28個發(fā)達國家和18個發(fā)展中國家2000年第一季度到2017年第三季度的季度樣本數(shù)據(jù),構建動態(tài)面板模型,實證分析發(fā)達國家和發(fā)展中國家兩個樣本組跨境資本流動與股票價格、房地產(chǎn)價格和債券價格之間的關系。結果發(fā)現(xiàn)發(fā)達國家的股票市場對跨境資本凈流動的反應更靈敏,但是股票價格下跌幅度不及發(fā)展中國家的大。發(fā)達國家和發(fā)展中國家跨境資本流出都會導致房地產(chǎn)價格下跌,但同樣條件下發(fā)展中國家下跌的幅度更大。發(fā)達國家的債券價格會受到跨境資本凈流動的影響,而發(fā)展中國家的債券價格受到的影響則并不顯著。最后根據(jù)研究結論結論提出了一些政策啟示。