摘要：股權(quán)質(zhì)押是大股東利用上市公司平臺獲取外部融資的重要渠道。大股東為維持質(zhì)押股票價值,避免遭受平倉、喪失對上市公司控制權(quán)的風(fēng)險,有動機(jī)采取盈余管理的做法。本文以2009-2017年滬深A(yù)股上市公司為樣本,探討大股東股權(quán)質(zhì)押對上市公司盈余管理的影響,比較分析上市公司處于生命周期不同階段時股權(quán)質(zhì)押與盈余管理兩者關(guān)系的差異性。研究結(jié)果表明:第一,大股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司盈余管理存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,即大股東在股權(quán)質(zhì)押后會采用較為隱蔽的真實(shí)盈余管理方式以提高上市公司的會計盈余水平;第二,大股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司真實(shí)盈余管理的關(guān)系受到上市公司生命周期的影響,相比于成熟期上市公司,成長期和衰退期上市公司股權(quán)質(zhì)押與真實(shí)盈余管理的正相關(guān)關(guān)系更明顯。為遏止大股東出于自身利益而采取掏空上市公司、侵占質(zhì)權(quán)人和中小股東利益的做法,促進(jìn)資本市場健康有序發(fā)展,提出以下對策建議:第一,規(guī)范股權(quán)質(zhì)押行為,完善上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押信息披露機(jī)制;第二,完善企業(yè)會計制度,加強(qiáng)對上市公司會計信息的審計與監(jiān)管;第三,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),防止"一股獨(dú)大";第四,關(guān)注企業(yè)生命周期的影響,對處于不同發(fā)展階段上市公司的股權(quán)質(zhì)押融資實(shí)施差異化監(jiān)管。