摘要：在分析承銷認(rèn)證機(jī)制影響企業(yè)信用債發(fā)行定價(jià)機(jī)理的基礎(chǔ)上,采用2001-2016年發(fā)行的無(wú)擔(dān)保企業(yè)債數(shù)據(jù)樣本,實(shí)證研究承銷認(rèn)證機(jī)制對(duì)其融資成本的作用效果。結(jié)果顯示(1)承銷商聲譽(yù)能夠緩解信用債的信息不對(duì)稱,且承銷商聲譽(yù)越高,其降低融資成本效應(yīng)越強(qiáng);(2)承銷商類型具有一定的認(rèn)證作用,但效果并不明顯;(3)承銷方式認(rèn)證作用較好,簿記建檔和公開(kāi)招標(biāo)兩種市場(chǎng)化承銷方式均能顯著降低企業(yè)債融資成本。這些結(jié)論證實(shí)了包含承銷商聲譽(yù)、承銷商類型及承銷方式在內(nèi)的承銷認(rèn)證機(jī)制具有一定的緩解信息不對(duì)稱效應(yīng),同時(shí),本文依據(jù)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)現(xiàn)狀,提出進(jìn)一步提升承銷認(rèn)證機(jī)制效果的政策建議。