摘要：基于三部門的人力資本驅(qū)動OLG模型,利用1995年~2016年、1998年~2015年兩個時段的省級面板數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM方法,探討人力資本積累中的投資流量效應與老齡化存量效應對經(jīng)濟增長的影響。研究結(jié)果表明:老年人存活率或預期壽命增加能顯著促進經(jīng)濟增長;當期和滯后期的私人人力資本投資的GDP占比或收入占比提高能促進經(jīng)濟增長,但當期公共人力資本投資的GDP占比或收入占比與經(jīng)濟增長顯著負相關(guān),滯后期公共人力資本投資的GDP占比或收入占比與經(jīng)濟增長顯著正相關(guān),說明老齡化對經(jīng)濟增長有積極的一面;公共人力資本投資效果具有滯后性,因而政府在決策時需有長遠考慮;非常規(guī)的經(jīng)濟刺激政策對我國經(jīng)濟向人力資本驅(qū)動的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變有負作用,因而應慎用。